Další vývoj ohledně úrokových sazeb z makroekonomického hlediska
Další vývoj ohledně úrokových sazeb z makroekonomického hlediska
Česká centrální banka (www.cnb.cz) snižováním úrokových sazeb (www.kb.cz) vyčerpává svůj klasický nástroj, s jehož pomocí může povzbuzovat národohospodářskou aktivitu státu. Tvůrci měnové politiky z tohoto důvodu musejí uvažovat o nasazení jiných nástrojů měnové politiky označovaných jako nestandardní.
Mezi ně patří intervence na devizovém trhu nebo odkupy vládních dluhopisů. Po odkupech sáhly americký Fed, britská Bank of England či centrální japonská banka. Obnovit je chce rovněž Evropská centrální banka. Měly by se použít i v České republice? "Nákupy dluhopisů či jiných cenných papírů a dodávky likvidity nemají ve zdejším bankovnictví příliš smysl. Hypotečním bankám (www.hypotecnibanka.cz) finanční prostředky k úvěrování nechybí," odpovídá v poslední zprávě společnost Patria Finance. Podle názoru Jiřího Škopa, národohospodáře Komerční banky (www.kb.cz), lze malou otevřenou ekonomiku, jako je ta česká, nejefektivněji podpořit oslabením měny. Česká koruna v tomto čtvrtletí patří k nejrychleji posilujícím měnám na rozvíjejících se finančních trzích. Jak uvádí agentura Bloomberg, vůči Euru zatím získala 2, 4 procenta. Více šlo nahoru jenom chilské peso. Z posledních prohlášení členů bankovní rady ČNB (www.cnb.cz) vyplývá, že je v názoru na další směřování měnové politiky stále více rozdělena, píše Lars Christensen, hlavní analytik Danské Bank. Danske Bank nepředpokládá, že by guvernér Miroslav Singer a viceguvernér Vladimír Tomšík, zastánci ráznějších opatření, přesvědčili k případným "nestandardním" krokům další členy. V první řadě viceguvernéra Mojmíra Hampla, který je proti nim. Stejně tak Evu Zamrazilovou, která varuje před rizikem inflace, zvláště poté, co americký Fed spustil třetí kolo kvantitativního uvolňování. Lubomír Lízal podle zprávy Citi Research stále dává přednost "ortodoxním" opatřením, ale je přístupný diskusi. Kamil Janáček nedávno přínos nestandardních opatření zpochybnil. Postoj Pavla Řežábka není jasný.
Svoji základní sazbu o čtvrt bodu na 6, 5 procenta snížila Maďarská národní banka. Během uplynulých čtyř týdnů tak učinila již podruhé, aby ekonomice pomohla čelit recesi (Lavička, V. Trhy čekají, že ČNB sníží sazby a zváží další kroky proti recesi. deník Hospodářské noviny, dne 26. 9. 2012, s. 19.).
autor. 1. EUROHYPOTEKA s. r. o.
