Mikroekonomické rozměry snižování úrokových sazeb
Mikroekonomické rozměry snižování úrokových sazeb
Klíčovou událostí do konce letošního roku bude totální selhání politiky centrálních bank (www.cnb.cz), které se úsporně snažily o vylepšení průzkumu veřejného mínění, vývoje pracovních míst i úrokových sazeb (http://www.euro-hypoteka.cz). Když už jednou spustíte nekonečnou vlnu kvantitativního uvolňování a vyhlásíte, že uděláte cokoliv pro přežití eura, jaké trumfy vám ještě vůbec zbývají? Odpověď zní: žádné.
Většina odborníků a investorů často zapomíná, že nulové úrokové sazby (http://www.euro-hypoteka.cz) přestaly mít na ekonomiku efekt už před dvěma lety. Až doteď nás sice chránily obrovské rozpočtové přebytky států na severu Evropy, ale měli bychom se připravit na horší časy. Krize už není pouhou iluzí - je opravdová. A zasáhla dokonce i tzv. bohaté Seveřany, kteří si až moc dlouho žili nad poměry. Důkazem jsou vysoké schodky rozpočtů v Dánsku, Německu nebo Nizozemsku. Právě bohatý sever by mohl být katalyzátorem pro potřebné mikroekonomické změny. Moji známí v Dánsku teď přicházejí o svou dosavadní práci. Firmy se totiž rozhodly šetřit a každá společnost, na kterou narazím, uvažuje o propouštění a ne o nabírání nových lidí.
A právě tady leží potencionální katalyzátor pro změnu - až si trhy a centrální banky (www.cnb.cz) uvědomí, že severský a německý zázrak byl ve skutečnosti fata morgana, pak se možná pohnou z místa. Je strašně složité pochopit problémy vašeho souseda, jakkoliv pro něj máte pochopení. Ale když krize překročí váš práh, vše se najednou změní. Na skutečné krizi je "krásné" to, že nás konečně donutí něco udělat alespoň na mikroúrovni. Jsem přesvědčený o tom, že mikroekonomika bude pykat za nahromadění tolika chyb, které na makroúrovni nasekali centrální plánovači. Pozitivní na tom však je, že firmy i země budou připraveny na změnu.
To, že krize konečně dorazila i do klíčových severoevropských zemí, by mohlo být tou nejlepší zprávou pro pozitivnější vyhlídky celé Evropy. Přibližuje nás to totiž k jejímu případnému řešení. Podle mě bude rok 2013 rokem přerodu. Takového, co bude zahrnovat ozdravení ve tvaru písmene V. Katalyzátorem pro takovou změnu by mohla být jakákoliv z těchto událostí:
- Řecko opustí eurozónu.
- Angela Merkelová získá díky hlasům SPD další mandát, což ji donutí jednat proti EU.
- Španělsko a jeho ekonomika "exploduje" a dostane se do otevřené konfrontace s unií.
- Francouzská ekonomika se propadne o dvě procenta HDP.
Nebude to jednoduché, ale potřebujeme prostředí, ve kterém by se každý rád posunul dál. A to je mnohem jednodušší tehdy, když se v problémech ocitnou úplně všichni a uvědomí si, že bez společného úsilí ničeho nedosáhnou (Jakobsen, S. Jak Evropa za jeden provaz táhnout bude....deník Hospodářské noviny, dne 29. 10. 2012, s. 10.).
autor. 1. EUROHYPOTEKA s. r. o.
