Nejnižší úrokové sazby v dějinách Česka
Nejnižší úrokové sazby v dějinách Česka
Česká národní banka (www.cnb.cz) uvolnila měnovou politiku po více než dvou letech. Např. Česká spořitelna (www.csas.cz) slibuje nižší sazby u hypotečních úvěrů.
Sazby centrální banky (www.cnb.cz) jsou v tuzemsku nejnižší v historii. Bankovní rada ČNB zmírnila klíčovou sazbu o čtvrt bodu na půl procenta. Pro zvedli ruku čtyři její členové, další tři byli pro zachování dosavadní úrovně. Centrální bankéře k uvolnění měnové politiky - prvnímu po více než dvou letech - přiměl především neutěšený stav domácí ekonomiky, která je v recesi. A nic nenasvědčuje tomu, že by se z ní v nejbližších měsících vymanila. Útlum poptávky, na kterou doléhají vládní výdajové škrty, na druhé straně způsobil, že se inflace vyvíjí příznivěji, než ČNB (www.cnb.cz) předpokládala. "Rozhodování bylo trochu méně komplikované než posledně, kdy jsme měli tři alternativy," prohlásil po měnovém zasedání guvernér ČNB Miroslav Singer. Předchozí zasedání bankovní rady třetího května totiž čtyřmi hlasy rozhodlo sazby ponechat. Pro její snížení zvedli ruku Miroslav Singer a viceguvernér Vladimír Tomšík. Eva Zamrazilová zvolila třetí variantu - chtěla sazby zvýšit.
Meziroční tempo růstu inflace v květnu polevilo na 3, 2 procenta. Je to sice dost vysoko nad dvouprocentním cílem ČNB, ale ekonomové to připisují především zvýšení DPH i změnám regulovaných cen. Pokud se celková inflace "očistí" od kolísavých cen potravin, energie a regulovaných cen, pak je takzvaná jádrová inflace již třetí rok záporná, uvádí David Marek ze společnosti Patria Finance. Podle něj by tomu tak mělo být až do konce příštího roku. Jediné riziko pro cenovou stabilitu v domácí ekonomice nyní představuje slábnoucí kurz koruny. Ta za poslední tři měsíce ztratila vůči euru 5, 3 procenta, vůči americkému dolaru 12, 5 procenta, vůči japonskému jenu dokonce 17, 1%. Rozhodnutí ČNB podle agentury Bloomberg přimělo investory ukončit sázky na další oslabování koruny. Její kurz proto poněkud překvapivě posílil na 25, 75 koruny za euro.
Analytici krok ČNB vesměs označují za symbolický. Zmírnění klíčových sazeb o "čtvrtku" za dané situace ekonomiku, výrazně závislou na vývozu do eurozóny, nepovzbudí. "Snížení se do tržních úrokových sazeb promítne nepatrně nebo vůbec ne. Nepovede ani k oživení úvěrové emise, neboť tu určuje hlavně hospodářský vývoj, v prvé řadě poptávka," komentuje Vojtěch Benda ze skupiny ING. Slabší koruna je výhodná pro vývozce, jimž za utržená eura či dolary díky tomu plynou na účty větší sumy v korunách. "Avšak vliv kurzu na konkurenční schopnost už zdaleka není takový jako před 10-15 lety," upozorňuje ekonom ČSOB Petr Dufek.
Na rozhodnutí ČNB už reagovaly některé finanční společnosti. Česká spořitelna podle ČTK oznámila, že díky příznivé ceně zdrojů na mezibankovním trhu snižuje od července sazby u hypoték o 0, 15 procentního bodu. Snížení se bude týkat jednoletých až pětiletých fixací, a nejnižší pevná úroková sazba u hypoték tak bude začínat na 3, 04 procenta. "U ostatních úvěrových a vkladových produktů budeme o snížení úrokových sazeb uvažovat," uvedl Jan Holinka z tiskového oddělení České spořitelny. Naopak společnost Home Credit o plošné změně sazeb u svých produktů neuvažuje. "Změna o čtvrt procentního bodu není tak výrazná, aby se do výše sazeb mohla promítnout. Výslednou cenu produktů totiž ovlivňuje celá řada dalších faktorů, například řízení rizika, situace na mezibankovním trhu a více peněz," podotkla mluvčí firmy Zuzana Bienvenu (Lavička, V. Sazby jsou nejnižší v historii. Z recese to ale Česko nedostane. deník Hospodářské noviny, dne 29. 6. - 1. 7. 2012, s. 23.).
Singer: Snížili jsme cenu peněz o třetinu.
Bankovní rada České národní banky snížila základní úrokovou sazbu na historické minimum. Snaží se tak podpořit ekonomiku, kterou už drží nad vodou jen vývoz aut. Komerční banky nejspíše úroky nesníží, ale mohou je držet stabilní.
Česká národní banka vyrazila do boje s klesající tuzemskou ekonomikou. Po dvou letech snížila takzvanou dvoutýdenní repo sazbu, od níž se odvíjejí úroky v komerčních bankách, o čtvrt procentního bodu. Sazba je tak ve výši 0, 50 procenta, což je nejméně v historii. Pokles o čtvrt procentního bodu se může zdát malý, vzhledem k blízkosti sazby nule jde však o relativně velký posun. To včera zdůraznil i guvernér ČNB Miroslav Singer, který byl jinak ve velmi dobré náladě. "Cena peněz se snižuje o třetinu," uvedl Singer. Důvodem snížení sazby je snaha povzbudit banky v půjčování firmám a domácnostem, a tím podpořit domácí ekonomiku. Zároveň by mohla oslabit koruna, což by zlevnilo české zboží v zahraničí a zlepšilo situaci exportérů. Tak alespoň hovoří ekonomické teorie. V praxi u malé otevřené ekonomiky, jako je ta česká, ovšem výkon hospodářství více závisí na poptávce po českém zboží v zahraničí, jak ukázaly následky finanční krize z roku 2008. Dopady snížení úroků ze strany ČNB tak budou nejspíše velmi omezené. "Myslím, že to ČNB alespoň musí zkusit, a nikoli jen rezignovaně sledovat recesi. V tržních úrokových sazbách je již nějakou dobu zahrnuto očekávání tohoto kroku. Kdyby k němu nedošlo, mohly by na trhu jít sazby opět nahoru," říká ekonom Patria Finance David Marek. Peněžní domy přispěchaly přes svou asociaci s prohlášením, že jsou připraveny poskytnout potřebné zdroje na kvalitní projekty. Důležité je přitom slovo kvalitní, protože banky s nastupující recesí opět maximálně sledují rizikovost jednotlivých úvěrů. Dobře to bylo vidět v roce 2009, kdy byla krize v reálné české ekonomice nejhlubší, a ačkoli ČNB snižovala základní sazbu, úroky v bankách neklesaly a spíše rostly. ČNB se snížením repo sazby dlouho váhala, hlavně kvůli nebezpečí růstu inflace. Tu na počátku roku podpořilo hlavně zvýšení DPH a vysoké ceny pohonných hmot. Postupem času však růst cen zpomalil, a to i kvůli pokračující dluhové krizi v eurozóně, která tlačí dolů ceny ropy, a tím i ceny na českých pumpách. Dluhová krize, kterou začal řešit další summit EU, je základní nejistotou nejen evropské, ale i české ekonomiky. Firmy kvůli ní odkládají investice, domácnosti zase větší nákupy. Ekonomové se navíc shodují v tom, že ve společnosti panuje celkově "blbá nálada", a to nejen kvůli šetření naordinovanému státnímu rozpočtu, ale i kvůli korupčním excesům politiků. Navíc upozorňují, že vláda se snaží obhájit škrtací kroky hlavně dlouhodobým strašením státními dluhy. "Vláda je přesvědčivá, jen když šíří negativní očekávání," uvedl ekonom Miroslav Zámečník. Zaznělo to na setkání ekonomů v České bankovní asociaci, kde se také řešily důvody, proč ekonomika, a hlavně spotřeba domácností klesá rychleji, než by odpovídalo skutečnému stavu hospodářství a zavedeným úsporným opatřením. Špatná nálada, tedy měkké kritérium, byla nakonec vyhodnocena jako jeden ze zásadních důvodů (Mašek, J. Singer: Snížili jsme cenu peněz o třetinu. deník MF DNES-příloha Ekonomika, dne 29. 6. 2012, s. A 11.).
autor. 1. EUROHYPOTEKA s. r. o.
